Вести Баку
В Азербайджане предложили создать правовую систему секьюритизации: кредиторы смогут заранее получать деньги по активам, но будут обязаны сохранить не менее 5% риска выпускаемых под них облигаций.
Как передают Вести Баку, проект поправок к закону «О рынке ценных бумаг» вынесен на обсуждение парламентского комитета по экономической политике, промышленности и предпринимательству. До принятия закона его параметры могут измениться.
Какие активы можно будет продать
Предметом секьюритизации предлагается сделать денежные требования по кредитам, финансовой аренде и факторингу, а также по корпоративным облигациям, которые не включены в листинг фондовой биржи. Центральный банк сможет определять и другие виды допустимых требований.
В перечень исключений войдут льготные кредиты бизнесу в установленных законом случаях, ценные бумаги за исключением нелистинговых корпоративных облигаций, долги лиц в процессе банкротства, дебиторская задолженность без периодических платежей и активы, уже обремененные обязательствами перед третьими лицами.
Как будет работать механизм
Кредитор сможет продать активы специализированной компании дешевле их номинальной стоимости и сразу получить деньги, не ожидая будущих платежей. Компания выпустит обеспеченные этими поступлениями облигации, а выплаты инвесторам будут производиться за счет денежных потоков по приобретенным активам.
После включения активов в специальный реестр они будут считаться заложенными в пользу владельцев облигаций. Каждый выпуск должен сопровождаться планом секьюритизации, который утверждает Центральный банк.
В плане необходимо раскрыть участников сделки, состав активов, риски и способы их снижения, а также представить заключение независимого аудитора. После утверждения плана у компании будет 60 рабочих дней для обращения за государственной регистрацией выпуска облигаций.
Правило 5%
Чтобы продавец не передавал инвесторам наиболее рискованные долги и полностью не выходил из сделки, проект обязывает его приобрести не менее 5% облигаций, выпущенных на базе проданных активов, и держать их до погашения.
Кроме того, кредитный риск переданного портфеля не должен превышать риск сопоставимых активов того же вида, оставшихся на балансе продавца. Эти ограничения призваны сделать новый рынок прозрачнее и снизить вероятность перекладывания слабых активов на покупателей облигаций.
Вести Баку